一、全球科技巨头的宿命：减速
不知不觉，浩浩荡荡的科技股大牛市已经持续十年，十年间在科技龙头的带动下，纳斯达克指数上涨400%。
行情来源：富途牛牛
更有代表性的美股市场科技股表现的纳斯达克100指数则上涨超过500%。
行情来源：富途牛牛
然而就像铁路革命、电气革命早已成为过去时一样，互联网行业也已经渗透到我们生活的方方面面，不管愿不愿意承认，我们必须接受这样一个事实：互联网不再是“高富帅”行业，全球互联网巨头正面临一个共同的问题——减速。
2019年第二季度，苹果营收同比增速仅1%，净利增速-13%，而如果单看iPhone销售收入增速更惨，-13%；谷歌呢？广告营收16%增速也创下多年来新低；微软总营收同比增长12%，多亏Azure云业务64%的增长，让它保住万亿市值的宝座；亚马逊收入增长亦降至20%，其中AWS云业务增长37%，首次低于40%。
毕竟一个企业的增速不可能永远高于GDP增速，否则迟早有一天，这个公司会比国家还要大。在这样的背景下，尤其是传统互联网业务停滞的情况下，互联网巨头们必然寻找新的增长点来满足自己不断增长的野心，例如亚马逊与微软成功找到云计算这个突破口，而苹果与谷歌则显得相对落伍。
中国的两大互联网巨头当然也早已意识到这个问题，如何度过寒冬？无非就两条路：
1、节衣缩食，降本增效；
2、寻找新的突破口。
二、腾讯VS阿里，财报里的殊途与同归 目前国内两大互联网巨头，阿里和腾讯均已公布2019第二季度财报。
2019腾讯二季度财报显示，腾讯二季度收入888.2亿元，同比增长21%，低于预期；经调整净利235亿元，同比增长19%，略超预期。
阿里二季度营收为人民币1149.24亿元，同比增长42%；美国非通用会计准则下，净利润为人民币309.49亿元，同比增长54%。营收与利润均超市场预期。
财报公布后，资本市场对于这两种结果做出了明显的判断，财报公布后腾讯股价两天下跌近4%，而阿里发布财报后两天股价上涨近8%。很明显，对于这一次业绩比拼，市场在用脚投票。
今年以来阿里与腾讯股价走势对比图：
图片来源：万得
实际上，这种走势分化（虚线部分）在8月5日就开始，也正因为此，阿里市值再次与腾讯拉开一定差距。
今年以来腾讯与阿里市值对比图：
图片来源：彭博
很明显，市场对两者财报分化的判断导致了股价走势的分化。
从数据上看，阿里巴巴在核心电商和云计算业务收入上取得了高速增长，大幅超过市场预期——核心电商业务收入995亿元，实现了43.9%的同比增长，其中包括淘宝、天猫、聚划算、银泰、盒马生鲜的中国零售业务实现了756亿元收入，同比增长了40.1%。菜鸟网络收入50.1亿元，同比增长50.4%；云计算收入同比增长65.8%至77.9亿元。
相对而言，腾讯这个季度21%的营收增速低于市场预期，各项业务收入也没有太令人惊艳——游戏业务收入273亿元，同比增长8%，其中手游收入222亿元，同比增长26%；广告收入同比增长16%，其中社交及其他广告收入120亿元，同比增长28%，媒体广告收入44亿元，同比下降7%；金融科技及企业服务的收入收入229亿元，同比增长37%，剔除备付金余额的利息收入，收入同比增长57%。
数据来源：公司财报、富途证券
从收入增速上看，腾讯占劣势，而阿里在这么大体量下依然保持40%以上收入增速实在不容易。
资料来源：公司公告，天风证券研究所
另一方面，从用户增长上，阿里的下沉红利继续。二季度，淘宝天猫移动端月活为7.55亿，比去年同期与上一财季增1.21亿、3400万，同比增速与环比增速分别为19.1%、4.7%。2019年上半年，阿里半年已经累积增长5600万。用户的持续增长，主要得益于下沉市场，淘宝新增用户中有超过70%来自于三四五线城市和乡村等下沉市场。相对于腾讯用户增长的瓶颈，阿里依然在电商领域开疆拓土，着实令人惊讶。
看起来，在收入端腾讯已经被阿里碾压，但其实阿里日子真的活得那么滋润么？
本文网址：http://www.afeijie.com/yuwangtai/19457.html ，喜欢请注明来源河南开封新闻网。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
